YTM – доходность к погашению. - Lacerta
Меню
X
X

YTM – доходность к погашению.

Доходность от вложений в облигацию при намерении покупателя удерживать эту облигацию до погашения.

Доходность к погашению (англ. Yield to maturity; общепринятое сокращение — YTM) – это доходность от вложений в облигацию при намерении покупателя удерживать эту облигацию до погашения. Рассчитывается в процентах.

Купонная ставка (процентная ставка по купону) облигации — ежегодные процентные к номинальной стоимости выплаты по облигации. Рассчитывается в процентах годовых.

Доходность к погашению рассчитывается как ставка внутренней доходности денежного потока по облигации. Поток платежей по купонной облигации состоит из купонных выплат и погашения по номиналу.ytm_formula
P – цена приобретения облигации;
C – купонный доход за период (например, квартал);
F – номинал, выплачиваемый при погашении.

Таким образом, доходность к погашению существует у всех облигаций и зависит от размера купонной ставки, номинала и срока обращения облигации.

НАПРИМЕР:

Параметры купонной облигации ООО «АвиаСити»:
номинал – $10;
купонная ставка – 7,5% годовых;
дата начала обращения – 30.04.2020;
дата конца обращения – 09.04.2023;
купон выплачивается ежеквартально – 12 выплат за весь срок обращения.

Случай 1:

Приобретая облигацию по текущей цене (т.е. номинал + накопленный купонный доход) 19.06.2020 без пометки «YTM» доходность к погашению будет рассчитываться следующим образом:
 Case_1
Доходность к погашению составит 7.74%.

Случай 2:

Приобретая облигацию по цене с дисконтом (т.е. ниже номинальной стоимости) 19.06.2020 - $8.57 (с пометкой «YTM») доходность к погашению будет рассчитываться следующим образом:
Case_2
Доходность к погашению составит 15%.

Table_1

Попробуйте приложение Lacerta. Это бесплатно.

Устанавливайте приложение на свой смартфон и заставьте свои деньги работать
image description
Lacerta App